Préstamo convertible para una startup: qué revisar antes de firmar
Vencimiento, intereses, conversión, descuento y dilución. Qué condiciones deben entender fundador e inversor en una financiación convertible.
La financiación convertible debe explicar cómo una deuda puede transformarse en capital y qué pasa si no se cumplen las condiciones. Recibir dinero hoy no determina automáticamente el porcentaje que obtendrá el inversor mañana.
Activación y cálculo de la conversión
Revisa ronda exigida, importe, descuento, límite de valoración e intereses. El contrato debe indicar cómo se relacionan esos conceptos. No se presume que todas las ventajas se acumulan ni que cualquier inversión activa conversión.
Si la estructura utiliza compensación de créditos, deben cumplirse sus requisitos societarios. La obligación contractual necesita coordinarse con ampliación y demás actos correspondientes.
Si llega el vencimiento sin ronda
Comprueba devolución, prórroga o mecanismo alternativo previsto. También intereses, garantías y condiciones para cambiar el acuerdo. La deuda puede continuar siendo exigible bajo sus reglas si no se convierte.
Ejemplo hipotético: vence un préstamo convertible antes de que se cierre una ronda y las partes no han acordado una prórroga. Hay que leer las reglas de vencimiento, devolución y conversión. La intención de atraer inversión no transforma por sí sola la deuda en participaciones ni elimina obligaciones de pago.
Dilución y decisiones de la sociedad
Calcula la tabla de capital con los préstamos y derechos pendientes. Diferentes fechas o condiciones pueden alterar cuánto recibe cada inversor y quién mantiene capacidad de decisión. Convertible y participativo no son términos equivalentes, aunque puedan combinar características.
Aporta contrato completo, estatutos, tabla de capital y financiación anterior. El análisis debe relacionar dinero, vencimiento y requisitos jurídicos con los escenarios de participación, para entender qué compromisos asumen fundador e inversor antes de firmar.
Documentos para preparar esta consulta
Reúne préstamo, anexos, pagos, intereses y condiciones de financiación posterior. Identifica vencimiento, umbral de ronda, descuento y límite de valoración, si existen. Añade la tabla de capital para comprobar el efecto de las alternativas de conversión previstas en el documento.